金属和采矿等行业运营环境正逐步好转

摩根大通昨日发布了其中国研究信心指数(JSI)的11月份数据。数据表明，天然气、消费等在内的内需行业经常出现提高。从趋势上看，产出量和订单是11月JSI指数上升的主要推展因素。

同时，库存和每股盈利预测调整的情绪展现出持续转好。　　11月份数值最明显的变化是房地产、电信、油气行业情绪回头硬，这些行业是MSCI中国指数成份股中权重较小的板块。

指数低于50的行业还包括水泥、科技（硬件）、金属和矿业、银行、医疗保健、消费、建筑、小盘股（按降序排序）；指数相等50的行业还包括水务、收费公路、造船、独立国家发电企业、保险、天然气、博彩和汽车。　　摩根大通首席中国经济学家和大中华区经济研究主管朱海斌对JSI指数评论道，工业活动或许正在逐步衰退，归咎于严格政策和房地产市场的企稳。近期外需也经常出现提高。

虽然11月JSI数值明显高于10月份水平，但仍低于9月份和8月份数值。这有可能指出，在微观经济领域，企业的运营环境因近几个月宏观数据的推展而恶化，但步幅有可能略缓。

　　摩根大通亚太区股票研究主管Sunil Garg回应，对盈利预测的悲观情绪正在急剧下降，这是因为消费市场需求情绪正在企稳和提高。他建议基于企业的盈利预测投资中国股市。

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