争取大宗商品定价权的时间窗已打开

全球新一轮贸易与金融竞争，倒逼中国必需以主动映射和体系搭起方式，减缓建设国际大宗商品定价中心。假如上海和香港能构成以现货与衍生品为各自核心业务的分工协作格局，则沪港的制备影响力将可媲美伦敦。

一国谋求掌控定价权，既各不相同该国基于经济快速增长与贸易扩展对大宗商品的市场需求引领，也必不可少有关市场交易体系的充份发育与高效监管，更加必不可少国际交易主体的认同感和深度参予，而该国货币能否沦为全球大宗商品计价货币，则是核心环节。　　中国证监会副主席方星海本周三在上海衍生品市场论坛上透漏，中国将忠诚前进期货市场对外开放，建设国际大宗商品定价中心，计划把原油、铁矿石和天然橡胶期货作为向更好外国投资者对外开放国内市场的起点。

方星海回应，中国建设国际大宗商品定价中心面对千载难逢的较好机遇，而构建这一目标尚需解决诸多约束条件。一些西方媒体将其理解为中国力图通过提高大宗商品定价影响力，最后将中国市场发展沦为全球的定价中心。这也是中国由制造业和贸易大国向产业与资本强国迈向过程中国际话语权表达意见传达的大自然逻辑伸延。

　　中国已是绝大部分大宗商品的仅次于消费国。今天中国期货市场共计上市了46个商品期货品种，基本覆盖面积了农产品、金属、能源、化工等主要产业领域。2015年，中国打破美国沦为全球仅次于石油进口国，全年进口规模相似3.4亿吨，较十年前快速增长近1.5倍；中国是全球仅次于的铁矿石消费国，钢铁产量占到全球钢铁总产量大约一半，在全球铜消费量中占比约40%。但多年来中国在大宗商品定价体系中却一直只是重量级看客，即便近年来小幅提高了对某些初级产品的定价影响力，特别是在是分担着国家愿景的上海，于是以希望打导致中国争夺战全球商品定价权的战略设计与运营中心，但目前为止全球大宗商品的定价权仍掌控在纽约商品交易所和伦敦金融交易所手里，东京和芝加哥也在某些领域扮演着最重要角色。

　　伦敦和纽约掌控全球大宗商品定价权，有其十分简单的商业逻辑和政治军事逻辑。英国和美国作为现代金融史上迄今为止两个确实意义上的超级强权，不仅先后具有十分实力雄厚的实体经济和贸易体系为承托，而且先后创建了布满全球的立体化霸权体系。以美国为事例，美国对全球金融体系的掌控，除了以世界银行、国际货币基金组织等显而易见的机制化霸权体系之外，其背后蕴含的则是美国直到今天仍然独特的一项类似优势，即布满全球的海上力量空投与压制体系、柔性商业介入和无形的金融掌控体系。

换言之，美国自1944年以来所扮演着的全球经济体系最后担保人角色，所跋扈的主要有两个力量工具：武力和金融。前者蕴藏的是对高科技领先优势的长年掌控，后者则是基于对强劲制造业、全球贸易低边疆和金融定价权的有效地统合。而经过两次世界大战整体国家实力至此降格为二流大国的英国，为了维持其在金融领域的独有国家优势，最近三十年来，仍然竭尽全力精心确保着伦敦金融城在全球分工体系中的核心地位。此外，英国未曾退出对高端制造业竞争优势的塑造成，一直在极力制止任何有可能影响英镑地位的上升的涉及因素再次发生。

为此，英国还不择手段合纵连横，力图维持其对全球贸易规则重构的某些主导权。此外，英国还维持着一支精干且高效的海军力量，其远程力量空投能力在全球范围内次于美国。

　　可见，还包括全球商品定价权在内的现代金融体系，恨某种程度展现出为银行、证券、债券和货币的体系化不存在，而是对一国科技、生产量、创新、军力以及国际协商力与领导力的全面提取。　　中国尽管步入了积极争取全球大宗商品定价权的绝佳时间窗口，但从全球商品定价中心的演进逻辑来看，中国要谋求掌控定价权，既各不相同中国基于经济快速增长与贸易扩展对大宗商品的市场需求引领，也必不可少有关市场交易体系的充份发育与高效监管，更加必不可少国际交易主体对中国涉及制度与教育体系的高度尊重和深度参予，而人民币能否发育沦为全球大宗商品的计价货币，则是掌控定价权的核心环节。　　目前，全球大宗商品交易主要有两种定价机制，一是对成熟期期货品种与涉及期货市场的初级产品定价，主要参照全球主要期货交易所的标准合约价格来确认；二是针对铁矿石等初级产品价格定价，主要由交易双方每年通过谈判达成协议。

在这两个定价机制中，无论纽约还是伦敦及芝加哥，都由于其充份发育的报价、结算、合约标准以及其他一系列体系承托，完全独占了涉及定价权。预计未来一段时期，美欧、美日会在TTIP和TTP协议规则博弈论与合作中寻找有效地均衡点，一旦成员国最后通过涉及协议，则主要繁盛经济体不仅将主导21世纪全球贸易规则的制订，还有有可能在一定程度上增强纽约和伦敦的全球商品定价中心地位。　　全球新一轮贸易与金融竞争，倒逼中国必需以主动映射和体系搭起方式，减缓建设国际大宗商品定价中心。

以今天的市场格局，上海已在天然橡胶、铜和黄金定价权方面获得大力进展。据报，石油期货也未来将会在今年发售，一旦原油期货上市，有可能在一定程度上影响全球原油市场的定价格局。而要让国际市场主体主动参予我国涉及交易体系的建设与运营，监管层需在报价与结算体系、合约标准化及交易透明化方面尽早已完成基础性工作，严苛规范交易不道德，主动放松商业银行参予期货市场交易的容许，尽早有效地接入国内外交易市场。

另外，还得有效地统合上海和香港在参予全球大宗商品定价方面的优势，假如上海和香港能构成以现货与衍生品为各自核心业务的分工协作格局，则沪港的制备影响力将可媲美伦敦。　　根据上海市政府的涉及工作规划，上海今年将反对建设人民币跨境缴纳系统二期工程，并将在十三五期间打造出全球人民币基准价格构成中心、资产定价中心和缴纳整肃中心，基本竣工功能完善、动态高效、风险高效率的全球人民币跨境缴纳整肃体系。概而言之，就是以上海为人民币市场中心，设施建设涉及要素体系，积极争取全球资产定价权。香港则在增强港浅经济一体化的基础上，做强衍生品市场，以期构建沪港共赢共荣，进而在全球商品定价竞争中构成沪港联手抗衡纽约、伦敦的格局。

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