洛阳钼业并购背后：中企寻求电池材料领域主导地位

洛阳钼业5月公告，白鱼耗资26.5亿美元并购全球矿业巨头自由港麦克米伦公司（FCX）坐落于刚果的TenkeFungurume铜钴矿56%股权。钴是三元电池负极材料中的关键元素，其在三元锂离子电池和航空航天耐高温合金的应用于，对中国发展新能源汽车市场具备最重要意义。洛阳钼业此举目的保证中国钴供应。

　　大气污染问题推展近几年中国大力发展新能源汽车，洛阳钼业并购Tenke这座世界级的在产铜钴矿,指出中国企业于是以转而谋求在电池材料领域占到主导地位。　　这也意味著，还包括特斯拉、通用汽车在内的生产电池的汽车生产商，将更加倚赖中国掌控的供应链。如果顺利并购Tenke，洛阳钼业明年将掌控全球62%的提炼钴生产能力。

金属咨询机构英国商品研究所(CRU)预计。　　钴的用途　　钴是三元电池负极材料中的关键元素，其在三元锂离子电池和航空航天耐高温合金的应用于，对中国发展新能源汽车市场具备最重要意义。

　　从目前钴的主要消费领域来看，电池领域对钴的市场需求尤为充沛。在电池领域中国对提炼钴的消费从2010年的1.4万吨快速增长至2015年的3.35万吨，年均增长率为19.1%。　　近几年中国已把发展新能源汽车产业原作为战略目标，在掌控汽车尾气废气对环境污染的影响同时，也目的推展国内汽车厂商的海外竞争力。

按照各国的新能源汽车规划目标来看，全球钴消费量将超过17万吨。海通证券有色金属行业研究报告预计。

　　洛阳钼业的并购建议部分体现了亚洲电池企业的兴起，后者早已占有全球锂离子电池半壁江山。从智能手机到电动车，大部分现代电子设备都必须中用锂电子。

而打算投放的新锂电池生产工程中，多达90%是在中国。当然特斯拉除外，特斯拉的超级电池工厂Gigafactory建在内约华州，该公司将2018年目标生产能力提高至50万辆。

　　铜镍浸润矿 刚果储量全球第一　　钴在地球上产于普遍但含量很低，大约有50%的钴资源浸润于镍，42%浸润于铜或其他金属。2015年全球钴储量710万吨，其中，刚果（金）的钴储量为340万吨，占到全球钴储量的48%，居于世界首位。世界钴资源的供应相当严重依赖该国的供给，刚果的政局以及其矿产出口政策不会对全球钴供应市场产生最重要影响。

　　根据安泰科及DARTON按照原料生产量计算出来的钴产量统计资料，全球2015年钴产量将超过9.8万吨，同比快速增长 2.74%。其中刚果占到总产量的61%左右。

　　英国著名智库Chatham House非洲项目主管Alex Vines回应，中国的战略谋划很早已把刚果民主共和国看作中国企业认识原材料的主要目标之一。　　Macquarie分析师Colin Hamilton回应，中国根本没因为一种商品对一个国家如此倚赖。这种资源的集中于风险使得中国想保证或许上的安全感。　　海外矿山减产 原料供应上升　　全球钴主要供给来源钴矿山占大约82%，再造钴占到大约18%。

钴发展协会（CDI）的统计数据表明。　　由于钴矿从找到到生产量生产周期长且不易推迟，全球钴矿供给将高度倚赖目前早已成熟期的矿山项目。

未来全球主要钴矿山产量减少主要来自于原先项目的生产能力提高和获释。　　不过全球钴市整体供应不足，多家海外矿业公司实行了减产、投产计划。从2015年的钴原料以及金属钴的生产能力运营情况来看，全球未有追加生产能力经常出现，反而非洲部分铜钴矿经常出现了停减产检修的情况，也使金属钴的产量经常出现增加。

海通预计2015年海外厂商金属钴产量大约在2.79万吨左右，同比增加7.14%。而金属钴产量增加的趋势仍将不会沿袭至2016年。　　但海通预计供需平衡在2016年以后将渐渐提高。在下游市场需求的造就下，未来全球钴市场将由供应不足改以供不应求。

CRU 指出，2016～2018 年，钴在冶金领域将经常出现每年 3000～3800 吨的缺口。2020 年以后，随着新能源汽车的兴起以及手机、笔记本电脑的更新换代，化学领域的缺口将更为引人注目。　　借力新能源汽车 钴未来将会沦为下一个碳酸锂　　受到新能源汽车行业以及锂电池行业消费的造就，2015年中国钴消费量约4.35万吨，同比增加14.91%。电池领域消费占到77.01%。

　　CRU 在 CDI 年会上回应，预计到2020 年，全球钴消费量将超过 13 万吨。在消费量快速增长的同时，钴的消费结构也随着社会变革大大变化。随着手机等电子设备的较慢发展，电池在钴消费领域中的占比从 2006 年的 26%较慢升到 2015 年的 43%。沦为造就钴行业发展的关键，而这种状态最少将沿袭到 2022 年。

在下游市场需求的造就下，未来全球钴市场将由供应不足改以供不应求。　　新能源汽车的风头明正造成碳酸锂产业车站到了风口之上，也令其三元电池受到普遍注目。

三元电池是求证近于材料用于镍钴锰酸锂（Li（NiCoMn）O2）三元负极材料的锂电池，其容量与安全性更为平衡，而三元电池中，金属钴某种程度是无法忽略的最重要材料。以特斯拉为事例，估计新能源汽车销量对钴市场需求的弹性。　　据工信部数据，2015 年我国总计生产新能源汽车37.90万辆，同比快速增长4倍。根据十三五规划，至2020年，我国新能源车年产销量要超过500万辆。

而相对于 2015 年中国新能源车年销售33万辆的数据，500万辆的目标意味著未来5年，我国平均值每年必须追加93万辆新能源车销量。随着新能源汽车产业的蓬勃发展，未来将是夹住钴消费的主要增长点。　　从目前钴的主要消费领域来看，电池领域对钴的市场需求尤为充沛。

在电池领域中国对提炼钴的消费从 2010年的1.4万吨快速增长至2015年的3.35万吨，年均增长率为19.1%。　　若顺利并购Tenken 中国将掌控全球逾六成提炼钴　　我国钴矿资源比较缺少。具体表现为储量小，品位较低；贫矿多，富矿较少；浸润成矿多，独立国家成矿较少。

2015年我国钴储量仅有占到全球的1.1%，且我国钴资源品位较低，平均值品位为0.02%，近高于刚果铜钴矿平均值品位的0.1-0.5%。　　采选与冶金生产能力错配，造成我国自产钴长年无法符合市场需求，国内企业被迫大量进口钴矿石原料及其他钴产品，以填补国内供应缺口。2015年，我国钴原料进口量大幅度减少，同比快速增长39.4%。

　　大部分钴将必要运往中国，他们在全球的控制权极大。CRU分析师Edward Spencer说道。　　在过去20多年里，世界提炼钴的主要产地由非洲改向欧洲，又改向了中国。

近年来，中国提炼钴的产量很快减少，从 2006 年开始打破芬兰，早已倒数10年沦为第一大提炼钴供应国。海通证券预计这种形势短时间内会转变。　　如果顺利并购Tenke，洛阳钼业明年将掌控全球62%的提炼钴生产能力。CRU预计。

而未来十年对钴的市场需求漆攀升逾66%。　　本世纪以来，中国曾通过收购、投资或与安哥拉、委内瑞拉等原材料资源非常丰富的国家，以贷款换原油等方式保证一些传统商品的供应，比如原油和工业金属。

因此洛阳钼业此举并不新鲜。也是因为对原矿出口的容许，过去十年中国对其他商品的控制权引起美国和日本的战略角度忧虑。

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