有色金属：产业升级、国企改革进入实质阶段

有色金属注目新能源汽车市场需求大幅提高　　从下跌中精选辑个股：从金属价格来看，经过前期调整，基本金属价格已基本触底，但美国经济数据靓丽以及强势美元对基本金属的价格构成压制，在当前中国货币严格的大环境下，大力的财政政策所带给的基础设施潮也将对金属价格包含承托，不过在终端市场需求没经常出现显著回落之前，从金属价格引荐股票的逻辑无法正式成立。同时现阶段系统性风险较小，要注目前期股价被错杀和价值被高估的股票。因此，我们引荐从股票的投资价值角度选股。

　　上周大宗商品价格走势：上周金价暴跌0.60%，银价暴跌0.68%，WTI 价格暴跌4.40%，伦铜价格暴跌0.69%，美元指数下降0.67%，焦煤期货价格走平，全球钢铁指数暴跌8.34%，以及美国天然气价格暴跌0.14%。　　本周评论：美国经济数据的环比波动下行，9 月加息仍是大概率事件，中长期而言金价已正处于底部，但短期金价无以有大幅度上行动力：受到影响1，希腊危机有望解决问题受到影响欧元与黄金；受到影响2，黄金正处于90%的边际成本线附近；仅次于利空：美国加息预期强劲。A 股市场引荐互联网、平台概念的金一文化、刚泰控股；注目国企改革预期的山东黄金。

　　基本金属价格正处于底部波动，一方面中国经济仍低迷；但另一方面，金属价格触底是比较确定性事件，同时中国财政和货币严格也将推升金属价格，但在终端市场需求没大幅度下降前，从金属价格引荐股票的逻辑无法正式成立。坚决改革和产业统合的投资逻辑：引荐洛阳钼业（低估值）、至诚铜业（军工材料）、中国铝业（国企改革），注目安泰科技、云铝股份、中金岭南。

　　小金属方面，政策面托底，中国要已完成新兴产业的腾飞必需要资本市场反对，中长期寄予厚望新兴产业。高端装备生产引荐3D 打印机：金运激光、银邦股份。第二，新能源汽车销量大幅提高，碳酸锂、磁材市场需求未来将会放量。引荐天齐锂业、西藏城投、注目ST 路翔。

新材料引荐红宇新材、金刚石产业链的豫金刚石。　　人组走势：海通人组6 月走势：海通有色人组月度暴跌21.36%，申万有色指数暴跌12.20%，沪深300 暴跌7.60%。　　经济指标详述：上周美国数据整体向好，美国经济向好趋势将承托今年加息预期。

欧洲经济数据喜忧参半，经济发展动力渐渐强化，但QE 政策超过预期仍须要时日。中国方面，经济发展有可能南北稳定，但还须要更加多政策承托经济衰退。　　本月引荐股票：7 月人组红宇新材（20%）、银邦股份（20%）、金一文化（20%）、西藏城投（20%）、中国铝业（10%）、洛阳钼业（10%）。

　　风险提醒：中国A 股消息传递风险造成估值上升。合规提醒：海通证券自营（誓约购得式账户）持有人西部矿业（601168）多达总股本1%。

　　有色金属2015年中期策略产业升级、国企改革转入实质阶段　　有色金属行业下半年投资机会未来发展　　有色板块两大投资机会：1、新兴产业(新材料、新能源)；2、国企改革预期。　　贵金属：底部已是，美加息后有望大幅度下降：山东黄金；金一文化；刚泰控股；银泰资源；基本金属：价格不受成本承托，声浪未来将会。

加工股：至诚铜业、海亮股份、银邦股份；资源股：云铝股份、中金岭南、恒顺众昇、铜陵有色、华泽钴镍；新材料：先进设备加工生产的基石，引荐3D打印机和金刚石产业链：金运激光、银邦股份、豫金刚石、四方达、黄河旋风；鸿达兴业(土壤修复)、安泰科技(国企改革预期)；小金属：资源整合加快+市场需求转暖：广晟有色、中科三环、宁波韵升、天齐锂业、赣锋锂业、西藏城投、宝钛股份。　　风险提醒：中国经济持续上行，下游市场需求低迷；美联储或在年内加息，利空大宗价格；公司业绩高于预期。

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