“两会”能影响金属价格吗？

被某些国外媒体冠之以中国十年来最重要会议的2013年两会开会之即，市场对于大会讲给金属行情带给何种影响也有多种猜测。　　首先我们非常简单总结一下历史。2012年两会揭幕时铜价(56730,-970.00,-1.68%)正处于高位，会议开会期间价格仅有在较小的区间内波动，反而是在会议完结将近一个月以后开始破位上行。螺纹钢(4020,-12.00,-0.30%)价格也某种程度是在两会完结后旋即开始启动较大幅的暴跌。

2012年两会期间上海期货交易所铜价总计暴跌了1.7%左右。而在2011年的两会开会期间，上海期货交易所铜期货价格总计跌幅堪称多达了7%。仅有从这两项统计资料结果来看，两会的开会或许未需要给金属带给具备实质意义的受到影响推展，最后的市场展现出皆显著偏弱。

　　而对于今年的两会即将谈到的经济政策，市场注目的焦点主要集中于在产业发展与货币政策方面。目前广泛预期将不会会议期间将就环保政策、能源产业政策以及新的经济发展目标以及预期通胀水平等问题展开讨论。

　　就环保政策与能源产业政策而言，钢铁与有色金属工业皆是传统意义上的高污染行业。在华北大面积雾霾天气仍未完结的情况下两会开会，可以再会将给高污染企业未来的发展带给变数。由于高污染生产能力一般来说也是成本较低的生产能力，因此金属工业的环境污染管理近于有可能会加快钢铁及有色金属生产成本的下降。

但我们必须留意的是，尽管消息本身有可能对市场价格产生一定的短期冲击，但生产成本的下降最后传导至市场价格将不会是一个很长年的过程。　　比起起产业政策来说，尤为必要引领金属价格的还是经济快速增长目标与预期通胀水平，以及涉及的财经及货币政策。由于本次两会将产生新一届国家机构领导班子，因此投资者对于新政策也更容易产生较多的庞加莱。　　目前的消息来看，绝大多数预测都指出今年的经济快速增长目标不会在7.5%左右，与2012年持平。

尽管美国经济的衰退显得更加确认，但传统的中国仅次于出口贸易对象欧洲仍然身处泥潭，在出口得到有效地完全恢复的情况下，即便是减少固定资产投资规模，要构建7.5%的经济快速增长目标仍然并非是轻而易举，因此我们坚信最后的经济快速增长目标会明显背离此水平。就固定资产投资规模而言，更进一步不断扩大不应毫无疑问议，但不断扩大的幅度要求了对于金属的市场需求规模。

由于地方政府面临的财政压力，新一届政府在仍未已完成地方政府融资平台治理整顿的情况下即谋求大幅度扩展固定资产投资的可能性十分小。若最后的GDP快速增长目标被证实为7.5%左右，那么对于眼下普遍存在库存低企的各类金属而言似乎起将近决定性的提振起到。

　　再行从货币政策来看，在通胀水平南北更进一步明朗化之前，央行似乎会只能转变目前的谨慎态度。尽管主流的观点指出早些时候中央经济工作会议得出的信号与今年经济发展目标都必须大位中偏松的货币政策，但从年后至今，央行就总计从公开市场回笼资金将近万亿元，资金面稳定趋紧的态势在短期内大幅度反败为胜的可能性十分小，足以使金属市场的货币环境经常出现根本性转变。　　我们指出，两会期间金属市场由于政策原因走强的机率并不大，投资者不应对两会行情产生过低期望值。由于政府施政同时也不受众多客观条件的容许，一味希望大规模投资夹住经济快速增长，从而造就商品价格上涨很有可能会沮丧。

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