油尽灯枯 | 贾跃亭变贾跃“停”？

任何事儿和金钱沾上边，关系也之后仍然那么纯粹。10月8日，恒大健康（00708.HK）散户股价下跌35%，乐视网（300104.SZ）散户跌到9%。恒大健康股价下跌和前一晚公布的公告不无关系。10月7日晚，恒大健康发布公告，贾跃亭半年消耗恒大当年8亿美元，又向恒大明确提出再行提早缴纳7亿美元，并未约目的后明确提出仲裁，拒绝褫夺恒大融资同意权以及中止所有合作协议。

FF半年消耗恒大当年8亿美元，恒大对贾跃亭烧钱速度深感车祸。贾跃亭是回头解救乐视可怕烧钱的老路，还是FF量产发展壮大的适当代价？乐视昨日之殇关于投资乐视，孙宏斌从面带笑容到泪淋现场，也不过几个月时间。弹房君查询乐视网2018年半年报，无非是一份负面成绩单。

营收比起去年同期大减半82%，净利润和扣非净利润之后为负，且同比降幅皆超过70%。归属于上市公司股东净资产由正转负至-4.77亿元，较2017年末大叛172%。

无论哪一个数字，拿出来都没“衰退”的迹象。来源：乐视网2018半年报2010年8月12日乐视网高调登岸创业板，打开可怕的资本扩展之旅。2014年年底，乐视网股价开始疯涨，从2014年12月23日低谷时的28.2元，下跌至2015年5月12日的最高点179.03元，上涨幅度高达535%。

经过6年扩展与文化底蕴，乐视自由选择在2016年10月20日的美国旧金山月宣告全面落地。眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。在乐视月亮相赚到尽注目之后将近两周时间的2016年11月2日，网传乐视资金链紧绷，欠薪供应商100多亿元款项，当日股价下跌7.49%。

仅有去年11月的第一个星期，乐视网股价的总计跌幅就低约10.06%。又是将近两周后的11月15日，贾跃亭在长江商学院的同学对乐视展开了总额为6亿美元的投资，但这部分投资主要用作乐视汽车，对乐视网来说于事无补。

2017年1月孙宏斌登场，要求给与身陷资金链危机的乐视以150亿元投资，孙宏斌一度还接过了乐视网董事长的大旗，特地披挂上阵。孙宏斌形容他和贾跃亭：“有些人了解很多年你还是实在陌生，有一些人一见面经过短时间的恋情就实在很内亲，像兄弟。

”孙宏斌的投资对乐视来说是救命钱，使乐视资金危局有过一段时间恶化。但好景不常，悲观的孙宏斌并没意识到乐视本身极大的财务危机，凭借其投资并无法为其赢来转机。融创2017年中期业绩发布会上，谈及乐视的孙宏斌一度落泪：“去年12月如果我不转杨家贾，那乐视就杀了，我就得老大他，我得仍然老大他，我仍然说道人要心怀愿意…”图片来自网络2018年1月，孙宏斌回应，“人有时候要不敢叫日月换新天，有时候也要愿赌服输。”2018年3月，孙宏斌辞去乐视网董事长，直言“乐视网是一个告终的投资，165亿都亏损，计提为零了，这不是壮士断臂，而是发狂。

”2018年9月22日，乐视系资产第一次展开司法拍卖会。融创作为唯一竞拍者以7.73亿夺下乐视有限公司名下优质资产乐融致新18.38%、乐视影业21.8%的股权。

新的收益的这部分股权十分关键，让凝创成了乐融致新和乐视影业的第一大股东，乐视有限公司月解散上述公司。哭哭啼啼的孙老板也只是特别强调乐视网是告终的投资，他坦言，投资乐视的逻辑是准确的，乐融致新和乐视影业不会想要办法作好，因不是上市公司，引进资金不会比较灵活性。彼时的孙宏斌应当认识到，“亲兄弟明算帐”的道理。

FF要凉凉？此次贾跃亭与恒大“分道扬镳”否又意味著FF 又将重返“PPT造车”阶段？今年6月25日恒大接掌FF当天，弹房君就在《许家印卖给FF 贾跃亭如何打好背水一战？》中收到感慨：近年许家印向来以“冒险家”闻名于地产江湖，但对于这次许家印自由选择的“救火”对象仍然是之前“坑了”孙宏斌的贾跃亭，这不免让人担忧，许家印会会遭遇和孙宏斌一样的下场？百日之后，事实证明，孙宏斌进的坑，许家印也逃不过。公告表明，恒大健康（HK.0708）以67.467亿港元并购100%股份的香港时颖公司，占到合资公司SmartKingLtd.（「SmartKing」）45%股份。并允诺在三年内对FF投资20亿美元。按照协议誓约，恒大将在2018年底前缴纳8亿美元、2019年缴纳6亿美元、2020年缴纳6亿美元。

实质上，恒大于2018年5月25日已提早缴纳完2018年底前应缴纳的8亿美元。时颖与Smart King及原股东签定补充协议，表示同意在符合缴纳条件的前提下，提早缴纳7亿美元。关于FF方面到底是没符合哪个条件而没取得恒大方面的资金提早缴纳允诺，恒大方面向弹房君回应，此问题牵涉到商业机密，不便向外透漏。然而，恒大健康公告称之为贾跃亭利用其在合资公司多数董事席位的权利操纵合资公司，在没有超过合约付款条件下，就拒绝恒大缴付，并以此为借口于2018年10月3日在香港国际仲裁中心明确提出仲裁。

其中关于仲裁有两项拒绝：褫夺时颖作为股东拥有的有关融资的同意权；中止所有协议，褫夺时颖在涉及协议下的权利。回应，业内人士分析，若贾跃亭的两项仲裁申请人获得反对，恒大持FF股份很有可能被摊簿溶解，甚至将来仍然掌控FF话语权。法拉第未来在10月8日午间发布公告称之为，FF企图挣脱恒大的唯一原因是，恒大没有需要遵守允诺和缴纳表示同意的款项。

恒大不应当一旁扣押款项，一旁的组织FF拒绝接受其他投资。FF对此回应，恒大方面也不予对此。据华尔街日报报导，相似恒大的知情人士回应目前双方争议焦点在于FF否符合了可选协议。

由于牵涉到商业机密，不能等香港仲裁中心的仲裁结果。同时，该知情人还回应，恒大未制止FF融资。但作为FF第一大股东，恒大有融资同意权，在恒大资金充足的情况下，FF再行向外界融资不会溶解大股东股份，这对恒大不公平。值得注意的是，恒大大股东FF时，与原股东签定了对赌协议，如果FF无法在2019年第一季度做首批电动车量产交付给，贾跃亭将丧失对公司掌控。

资料表明，2018年9月19日，首台实量产车被运至洛杉矶总部，FF构建量产计划进展极为较慢。对于此次仲裁的明确确认时间仍是谜。一旦裁决时间扯到对赌协议届满，此事明确又该如何判断，仍不存在不能确定性。

而对于恒大对于FF为发展自由选择其他渠道再融资的态度，以及恒大对于FF先前发展采行哪些具体措施问题，恒大方面未正面对此。许家印在3月26日的恒大2018年度工作会议上订下的探寻高科技产业，时隔半月后的4月9号，恒大之后与中国科学院签下，宣告在未来十年，投资1000亿元发展生命科学、航空航天、集成电路、量子科技、新能源、生命科学、人工智能、机器人、现代农业科技等重点领域。因此，恒大自由选择投资FF应当不是看中了贾跃亭的PPT功夫，而是FF本身。

资料表明，FF享有1000多名技术人员及380件世界领先的专利。2018年7月，许家印也参观了FF集团总部，他说道：“投资FF意味著是准确的要求，恒大将不会在资金、生产基地建设和产品销售等方面给与FF全方位的反对。”而数据表明，投资FF的恒大健康市值也在一个月时间内从398亿港元下跌至1206亿港元。恒大看上FF，必定会只能退出。

而FF是贾跃亭争回颜面和逆转的最重要赌局，他认同也会早已得逞，因此毁约协议有可能是他最后的办法。孰是孰非？只有到一切问题有答案时才能盖棺定论。被迫说道，10月7号晚间恒大健康的公告，像一起分道扬镳书，无论结果如何，贾跃亭都很难再行取得恒大的信任。两年时间，先后让孙宏斌和许家印两位地产大佬丧失信任，这或许只有贾跃亭能做吧。

只是不告诉，这个坑还有没第三个人不敢跳跃？。

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