证监会：支持企业通过并购重组进行产业整合

证监会副主席姜洋12日在2016央视财经论坛暨中国上市公司峰会上透漏，下一步证监会将坚决依法依法全面监管，坚决市场化法治化国际化的方向，完善多层次资本市场体系，大力发展必要融资，之后反对通过收购重组展开产业统合、结构升级，大大优化上市公司管理，提升上市公司质量，为服务实体经济、前进供给外侧结构性改革加添新动力。　　大型国企收购重组效果1+1＞2　　作为现代经济体系最核心的组成部分，资本市场是优化资源配置、引领要素有序流动的最重要渠道，对前进供给外侧结构性改革具备最重要起到。姜洋回应。　　姜洋认为，近年来证监会完备市场化收购重组和解散机制，前进企业去生产能力、去库存。

今年以来，仅有市场收购重组交易1891单，交易金额1.64万亿元，持续三年维持高位运营态势，有效地增进产业结构转型升级。比如，部分传统公司通过并购优质资产和业务，沦为文化传媒、医疗身体健康等新兴行业的佼佼者，干掉了历史包袱，顺利突破发展瓶颈，构建盘活和再造。同时，证监会稳健前进涉及上市公司的注销工作，积极参与煤炭、钢铁等领域逃脱发展的专项督查，加快清扫僵尸企业，消弭不足生产能力和低企库存。

　　与此同时，证监会前进大型国企央企统合，提升产业集中度和核心竞争力。姜洋讲解，2016年1至10月，国有有限公司上市公司收购重组496单，交易金额5747亿元，占到整个收购重组交易金额的35%。大型国有企业实行收购重组后，充分发挥了1+1＞2的效果，国企改革红利更进一步获释。

　　比如，宝钢股份吸取拆分武钢股份，提高中国钢铁行业的竞争力；招商局蛇口统合招商地产，构建蛇口自贸区整体上市，做到优做到强劲的同时，更佳地服务 一带一路 战略；国药集团实行内部业务统合，与众不同国家深化医疗体制改革战略，构建较好的社会效益和经济效益。姜洋举例说道。　　此外，证监会还通过多层次资本市场的建设服务供给外侧结构性改革。

　　姜洋认为，证监会近年来完善多层次股权融资体系，为企业减少杠杆、培育动力获取多种渠道。在增强监管、防止风险的基础上，证监会稳健前进交易所市场股票发售，深化新三板和区域性股权市场融资功能，大大提升必要融资规模。

　　今年1至11月，总计995家上市公司已完成股票发售，融资1.24万亿元，多达去年全年水平；新三板上海证券交易所公司已完成2541次定向发售，融资1050亿元。截至今年10月底，区域性股权市场上海证券交易所企业1.41万家，总计为企业构建融资多达6600亿元。股权融资规模的不断扩大，优化了企业财务结构，有效地掌控了债务风险。

　　必要融资的发展也有效地减少了企业融资成本。姜洋认为，上市公司半年报表明，非金融上市公司债务融资成本为4.06%，较去年底上升34个基点。今年前10个月，企业通过交易所市场公开发行公司债券加权平均利率为3.84%，较2015年全年上升84个基点。

互为较贷款利率，为发行人减少融资成本数百亿元，助力减轻融资难、融资喜。同时，强化监管，吸管水分，确保资金确实流向实体经济。

　　姜洋还讲解，证监会深化资本市场贫困地区功能，补足经济社会发展的短板。今年9月，证监会公布《关于充分发挥资本市场起到服务国家扶贫攻坚战略的意见》，对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板上海证券交易所、发售债券、收购重组等修筑绿色通道。　　上市公司已是国民经济脊梁　　在资本市场服务供给外侧结构性改革的过程中，我们也充份认识到，上市公司是资本市场身体健康发展的基石，是提升供给质量的主力军，是新技术新的产业的最重要开拓者。

姜洋认为，上市公司质量如何，必要检验着资本市场服务供给外侧结构性改革的效益。　　姜洋回应，预示着这几年供给外侧结构性改革的有序前进，我国上市公司数量稳步增长，质量渐渐提升，价值建构能力大大强化，沦为国民经济名副其实的脊梁。　　一是规模优势引人注目。

截至今年三季度末，上市公司总数2974家，构建营收22.44万亿元，占到同期GDP的42.34%，净利润2.09万亿元，相等于同期全国规模以上工业企业利润总额近一半。　　二是持续报酬能力强化。今年以来，2017家上市公司实行现金收益，金额多达8000亿元，比10年前快速增长逾10倍。

　　三是可行性建构了更为完善的信息透露规则体系，实行分行业透露，信息透露质量更进一步提高。三不会机制运作规范有效地，中小投资者维护力度增大，公司管理水平急剧提升。　　四是社会责任意识大大强化，在平稳低收入、减少税收等方面做出了大力贡献。

　　五是结构持续优化，转型升级效果显著。第三产业代替第二产业，沦为上市公司的最重要支柱。同时，新兴产业展现出引人注目，创意驱动成果显出，以深市上市公司为事例，721家战略新兴产业公司营业收入、净利润同比增幅分别为18%、24%。

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